Emissão USD ÷ MM 365d — Emissão diária (USD) ÷ sua média de 365 dias — <0,5 capitulação de mineradores, >4 distribuição de topo de ciclo
Puell Multiple é um indicador de valuation do Bitcoin: Emissão USD ÷ MM 365d. Ele compara o mercado com uma referência de longo prazo, atividade da rede ou liquidez disponível.
Acima de ~4, os mineradores estão ganhando muito mais que o normal — historicamente perto de topos. Abaixo de ~0,5, a renda dos mineradores está espremida — historicamente perto de fundos.
Uma métrica de valuation pode ficar alta ou baixa por meses. Confirme-a com preço, comportamento dos holders e liquidez; não a use como cronômetro de mercado.