NUPL dividido en lados de ganancia y pérdida — Lados de ganancia vs pérdida no realizada del NUPL, cada uno ÷ capitalización — rallies de «menos pérdida» vs construcción genuina de ganancias
NUP / NUL utiliza el coste base del conjunto de UTXO de Bitcoin: NUPL dividido en lados de ganancia y pérdida. Conecta el mercado actual con los precios a los que las monedas se movieron por última vez.
NUP subiendo con NUL plano = construcción genuina de ganancias. NUL cayendo con NUP plano = una recuperación de «menos pérdida». Los dos juntos explican POR QUÉ se mueve el NUPL.
Las métricas de coste base describen movimientos on-chain, no cada operación fuera de cadena. Son una vista de estructura de mercado, no una señal garantizada de compra o venta.